Viktat genomsnittlig kapitalkostnad

Vad är den vägda genomsnittliga kapitalkostnaden?

han Vägt genomsnittlig kapitalkostnad (CCPP) Det är den kurs som ett företag förväntas betala i genomsnitt till alla sina värdepappersinnehavare för att finansiera sina tillgångar. Det är viktigt att notera att kursen dikteras av marknaden och inte av ledningen.

Denna finansiella åtgärd representerar den minsta avkastning som ett företag måste få på en befintlig tillgångsbasis för att tillfredsställa sina borgenärer, ägare och andra kapitaltilleverantörer.

Företag får pengar från olika källor: ordinarie aktier, föredragna åtgärder, ordinarie skuld, konvertibla skuld, utbytbara skulder, pensionsförpliktelser, alternativ för verkställande åtgärder, statliga subventioner etc.

Dessa olika finansieringskällor förväntas generera olika avkastning. Den vägda genomsnittliga kapitalkostnaden beräknas med hänsyn till de relativa vikterna för varje komponent i kapitalstrukturen.

Eftersom kapitalkostnaden är den avkastning som ägarna till arvet och skuldinnehavarna förväntar sig, indikerar kostnaden för vägt genomsnittskapital den prestanda som båda typerna av intresserade parter hoppas få.

Vad är CCPP för?

Det är viktigt för ett företag att känna till sin vägda genomsnittliga kapitalkostnad som ett sätt att mäta finansieringsutgifter för framtida projekt. Ju lägre den vägda genomsnittliga kapitalkostnaden för ett företag, desto billigare kommer det att vara för samma finansiering av nya projekt.

Den vägda genomsnittliga kapitalkostnaden är den totala avkastningen som krävs av ett företag. På grund av detta använder företagets styrelseledamöter ofta kostnaden för vägt genomsnittligt kapital för att fatta beslut. På detta sätt kan de bestämma sammanslagningarna och andra expansiva möjligheter.

Kan tjäna dig: balansbelopp

Den vägda genomsnittliga kapitalkostnaden är diskonteringsräntan som bör användas för kassaflöden med en risk som liknar företagets.

I den diskonterade kassaflödesanalysen kan till exempel den vägda genomsnittliga kapitalkostnaden tillämpas som diskonteringsränta för framtida kassaflöden för att få verksamhetens nettovärde.

Kritisk lönsamhetsgrad

Den vägda genomsnittliga kapitalkostnaden kan också användas som en kritisk lönsamhetsgrad som företag och investerare kan utvärdera avkastningen på investeringar på investeringar. Det är också viktigt att genomföra beräkningarna av ekonomiskt mervärde (EVA).

Investerare använder kostnaden för genomsnittligt kapital viktat som en indikator för att veta om det är lönsamt att göra några investeringar.

I ett nötskal är den vägda genomsnittliga kapitalkostnaden den acceptabla minsta avkastningen som ett företag måste producera avkastning för sina investerare.

Hur beräknas CCPP?

För att beräkna den vägda genomsnittliga kapitalkostnaden multipliceras kostnaden för varje kapitalkomponent med dess proportionella viktning och summan av resultaten tas.

Metoden för att beräkna den vägda genomsnittliga kapitalkostnaden (CCPP) kan uttryckas i följande formel:

CCPP = P/V * CP + D/V * CD * (1 - IC). Var:

CP = arvskostnad.

CD = skuldkostnad.

P = företagets marknadsvärde för tillgångar.

D = företagets skuldmarknadsvärde.

V = P + D = det totala marknadsvärdet för finansieringen av företaget (kapital och skuld).

P / V = ​​procentandel av finansiering som är tillgångar.

D / v = procentandel av finansiering som är skuld.

Kan tjäna dig: humanistisk teori om administration: egenskaper, fördelar

IC = företagsskattesats.

Formelelement

För att beräkna den vägda genomsnittliga kapitalkostnaden måste det fastställas vilken del av företaget som finansieras med tillgångar och hur mycket med skuld. Sedan multipliceras var och en med respektive kostnad

Arvskostnad

Kostnaden för tillgångar (CP) representerar den ersättning som krävs av marknaden i utbyte mot att ha tillgången och anta risken för egendom.

Eftersom aktieägarna förväntar sig att få en del resultat för sina investeringar i ett företag är den aktieägare som krävs av aktieägarna en kostnad från företagets synvinkel, för om företaget inte erbjuder de förväntade resultaten kommer aktieägarna helt enkelt att sälja sina handlingar.

Detta skulle leda till en minskning av priset på åtgärden och företagets värde. Så kostnaden för tillgångar är i huvudsak det belopp som ett företag måste spendera för att upprätthålla ett pris på åtgärden som uppfyller sina investerare.

Skuldkostnad

Skuldkostnaden (CD) hänvisar till den effektiva räntan som ett företag betalar på sin nuvarande skuld. I de flesta fall betyder detta kostnaden för företagets skuld innan man tar hänsyn till skatter.

Beräkning av skuldkostnader är en relativt enkel process. För att fastställa betalar marknadsräntan för närvarande på sin skuld.

Å andra sidan finns det skattemässiga avdrag tillgängliga på betalda intressen, som gynnar företag.

På grund av detta är nettokostnaden för ett företags skuld det ränta som betalar, förutom det belopp som har sparats i skatter, till följd av skatteresa betalningar.

Det kan tjäna dig: Origin of Business Management (Nineteenth Century-Siglo XXI)

Detta är anledningen till att kostnaden för skuld efter skatt är CD *(1-Task Corporate).

Exempel

Anta att de nya ABC Corporation behöver.

Företaget utfärdar och säljer 6.000 aktier till $ 100 vardera för att höja de första $ 600.000. Eftersom aktieägarna förväntar sig en avkastning på 6% av sin investering är kapitalkostnaden 6%.

ABC Corporation säljer sedan 400 obligationer för $ 1.000 vardera för att samla de andra $ 400.000 kapital. Människor som köpte dessa obligationer förväntar sig en avkastning på 5%. Därför är kostnaden för ABC: s skuld 5%.

Det totala marknadsvärdet för ABC Corporation är nu $ 600.000 arv + $ 400.000 skuld = 1 miljon dollar och dess företagsskattesats är 35%.

Beräkning

Nu finns det alla ingredienser för att beräkna kostnaden för vägt genomsnittskapital (CCPP) för ABC Corporation. Tillämpa formeln:

CCPP = (($ 600.000/$ 1.000.000) x 6%) + [(($ 400.000/$ 1.000.000) x 5%) * (1-35%))] = 0,049 = 4,9%

Den vägda genomsnittliga kapitalkostnaden för ABC Corporation är 4,9%. Detta innebär att för varje $ 1 som ABC Corporation får från investerare måste det betala nästan 0,05 $ i gengäld.

Referenser

1. Investopedia (2018). Viktad hämndkostnad för kapital (WACC) hämtad från: Investopedia.com.
2. Wikipedia, The Free Encyclopedia (2018). Viktat aveege kapitalkostnad. Taget från: i.Wikipedia.org.
3. Investing Answers (2018). Viktat aveege -kostnad för kapital (WACC). Taget från: Investinganswers.com.
4. CFI (2018). Wacc. Taget från: CorporateFinanceInstitute.com.