Decemberfel

Ernesto Zedillo och Carlos Salinas de Gortari under innehavet

Vad var decemberfelet?

han "Decemberfel" eller tequila -effekt Det var en ekonomisk kris som började i Mexiko 1994 och förlängdes till slutet av 1995. Det är den värsta mexikanska ekonomiska krisen och hade allvarliga återverkningar i världen. Det hände i början av presidentmandatet för Ernesto Zedillo på grund av den drastiska minskningen av internationella reserver.

Denna kris orsakade maxidevaluationen av den mexikanska peson och genererade larm på internationella marknader inför Mexikos omöjlighet att uppfylla sina internationella betalningsåtaganden. Frasen "decemberfel" uttalades av före detta presidenten Carlos Salinas de Gortari för att undantas skylden för krisen.

Salinas hade just avslutat sitt sex -åriga presidentmandat, just i december 1994, när han bröt ut. Han ville tillskriva den inkommande regeringen i Ernesto Zedillo alla orsaker till krisen, och utskjutande de ekonomiska politiska felen som begåtts i hans administration.

Det kallas också en tequila -effekt för de följder som denna finansiella kris hade inom och utanför Mexiko. Entreprenörer, industriister, köpmän, bankirer och arbetare var de första som kände deras inverkan. Det fanns en våg av uppsägningar och till och med självmord på grund av spänningen som genererades av skulder med utländska leverantörer.

Följarna av Salinas de Gortari och kritiker av Zedillo hävdade att det var ett politiskt och ekonomiskt fel i administrationen av den inkommande regeringen, särskilt tillkännagivandet om devalvering av den mexikanska peson i termerna där den nya regeringen gjorde dem. De erkände dock att beslutet vid behov och korrekta.

Bakgrund

Sedan 1981 hade Mexiko dragit en allvarlig ekonomisk kris på grund av det drastiska fallet i oljepriserna på den internationella marknaden, men i den mexikanska ekonomin kändes effekterna av råoljepriser som försvagades starkare än i de andra exportländerna.

Detta berodde på att höjningen av räntesatserna för mexikansk extern skuld, under hösten i oljeinkomsten. Detta var en stor nettoöverföring av resurser till utsidan som slutade försvaga den osäkra ekonomin.

Å andra sidan minskade utländska investeringar i landet till historiska nivåer och förvärrade ytterligare krisen.

Vid den tiden hade Mexiko redan ökat sin icke -oljeksporten gradvis, särskilt jordbruks- och textilier med Maquilas. Så den sammandragning som upplevdes av ekonomisk aktivitet mellan 1986 och 1987 berodde inte uteslutande på oljemarknadskrisen.

Det fanns andra element som vägde ännu mer i deras graviditet. Den främsta orsaken till krisen på 80 -talet var dock ökningen av räntorna som inträffade 1985 i USA. Denna ökning avgörande påverkade ekonomin, eftersom utbetalningarna som Mexiko borde göra ökade.

Kronisk skuldsättning

Historiskt sett har Mexiko varit ett land med en kroniskt skuldsatt ekonomi; Detta fenomen har presenterats sedan självständighetstiden.

Vid antagande av makten har varje regering uppkommit separat i tillväxten av den voluminösa externa skulden, i skuldscykler och kapitalutgångar som alltid lämnar ekonomin med röda balanser.

Dessa skuldsatta cykler öppnar under regeringens förändringar. Den tunga mexikanska externa skulden ökade istället för att stiga upp gradvis på 70-, 80- och 90 -talet från förra seklet.

Kan tjäna dig: Mariano Arista

Särskilt inträffade dessa skuldökningar under 1975 (med en ökning med 55 %) och sedan 1981 (47 %).

Sedan ökade det 1987 (6 %) och 1993, året då skuldsättningsnivån var 12 %. Skuldökningar har inträffat före eller omedelbart efter att den nya regeringen har antagit. För bienniet 1994-1995 var skuldsättningen 24 % respektive 18 %.

Som man ser höjs det skuldsatta mönstret till början, och minskar sedan till mitten av perioden och återhämtningar i slutet eller i början av följande sex års regeringsperiod.

Ökning av betalningar och kapitalproduktion

Från 80 -talet till 1992 varierade externa skuldbetalningar mellan 10 000 och 20 miljarder dollar. I slutet av 90 -talet ökade emellertid dessa betalningar från 20 000 till 36 miljarder dollar.

Kapitalutgångar från Mexiko är också förknippade med regeringens förändringar, utom 1985. Det året berodde kapitalflykten på oljepriskrisen och jordbävningen 85 i Mexico City, som allvarligt drabbade ekonomin.

1976 var till exempel kapitalavgång 1000 miljoner dollar, och därifrån ökade det till 7000 miljoner 1988. Då stigde han ännu mer, tills han nådde de dramatiska nivåerna 1994.

Ekonomiska inställningsplan

Dessutom försökte de ekonomiska justeringar som tillämpades sedan 1985 att minska de offentliga utgifterna för att balansera nationella konton. Å andra sidan försökte de minska inflationen och diversifiera ekonomin för att övervinna oljeberoende.

För oljeinkomster gick de in i landet 8 500 miljoner dollar, vilket knappast representerade 6,6 % av BNP, en liten betydande siffra jämfört med storleken på ekonomin, statliga utgifter och nettoexport av kapital utomlands utomlands.

Med tanke på ekonomiska svårigheter var den federala regeringen tvungen att tillämpa en mycket mer restriktiv finanspolitik och minska utgifterna kraftigt.

Bankprivatisering och brist på reglering

Under regeringen i Carlos Salinas de Gortari (1988-1994) fanns det en betydande ekonomisk tillväxt. Många statliga och blandade kapitalföretag privatiserades också under små transparenta förhållanden.

Bland de privatiserade företagen markerade bankerna. Det finansiella systemet hade inte en lämplig regelverk för den tiden, och de nya bankirerna hade också tillräckligt med ekonomisk erfarenhet för att hantera verksamheten. Resultatet var Bank Crisis 1995.

December -fel orsakar

Kapitalflygning

Den massiva kapitalutgången 1994 nådde den astronomiska siffran på 18 miljarder dollar. Denna valutakörning är den största och mest imponerande som har registrerats i Mexikos ekonomiska historia på så kort tid.

Mellan 1970 och 1998 föll internationella reserver till mer uthärdliga rytmer, som var fallet med dem som inträffade under åren 1976, 1982, 1985 och 1988.

Men 1994 är storleken på fallet i internationella reserver som USA var skyldig att ingripa, eftersom de flesta mexikanska borgenärer var amerikanska banker var American Bank.

Kan tjäna dig: Alonso de Illescas

USA: s president, Bill Clinton, bad kongressen i sitt land att godkänna en kreditgräns till den mexikanska regeringen för 20 miljarder dollar, så att Mexiko kunde hantera sina internationella ekonomiska skyldigheter.

Mexikansk peso -devalvering

Den andra orsaken till krisen var devalveringen av den mexikanska peson, som orsakade mexikanska internationella reservernas fall. Detta hände precis som ordförandeskapet i Ernesto Zedillo, som tillträdde den 1 december 1994.

Under ett möte med nationella och utländska entreprenörer kommenterade Zedillo sina ekonomiska politiska planer, bland vilka var devalveringen av peso.

Han sa att han planerade att öka valutakursbandet för att ta 4 pesos per dollar med 15 %. Vid den tiden var den fasta växelkursen 3,4 pesos per dollar.

Han kommenterade också att han ville avsluta de oortodoxa ekonomiska praxis, bland vilka var köpet av skuld för att dra nytta av landssituationen. På detta sätt planerade jag att stoppa avgången av dollar från ekonomin och fallet av internationella reserver.

Den avgående regeringen i Carlos Salinas de Gortari anklagade Zedillo -regeringen för att filtrera privilegierad information till viktiga mexikanska affärsmän. Innan en sådan händelse fick vikten omedelbart ett högt fall.

Enligt Salinas de Gortari på bara två dagar (20 och 21 december 1994) 4633 miljoner dollar av internationella reserver lämnade Mexiko. Senast den 2 januari 1995 tömdes landets finansiella kistor helt och lämnade nationen utan likviditet.

Oförsiktighet

Det är erkänt att det var otydlighet av Ernesto Zedillo -regeringen vid behandlingen av den ekonomiska politiken som han tänkte anta, började avslöja de ekonomiska planerna tidigare och sedan tillkännage devalveringen, som orsakade förödelse för de offentliga kistorna.

Tequila -effekten hade mer tid att agera snabbt.

Permanent underskott

Ernesto Zedillos regerings motut mot och anklagade Salinas de Gortari för att ha lämnat landets ekonomi utropad genom att orsaka allvarliga snedvridningar.

Enligt Zedillo var ett av orsakerna till krisen det växande underskottet som gav den nuvarande kontot för betalningsbalansen, som finansierades med mycket flyktiga huvudstäder eller "svälja".

Skuldsättning och dålig politik

Det var långsiktig projektfinansiering med kortvariga skuldinstrument, liksom den hänsynslösa uppskattningen av den verkliga växelkursen. Det fanns skulder för offentlig skuld genom utgången varje vecka, som genererade en permanent utbetalning av resurser.

En annan anledning var den sena reaktionen för att attackera orsakerna till krisen. Det påverkade också dollariseringen av intern skuld (till exempel Tesobons), vilket fick den att växa exponentiellt genom att öka räntorna i USA.

Ökade räntor

Ökningen i räntorna som USA.

De obalanser som genererades av denna amerikanska politik kändes starkare i Mexiko på grund av den kolossala skuldsättningen som den hade för den tiden.

Under interna besparingar

Ett annat element som påverkade och förvärrade den mexikanska ekonomiska krisen för året 94-95 var bristen på interna besparingar.

Kan tjäna dig: övre arkaisk

Mexiko försummade helt denna aspekt. Av 22 % av BNP (bruttonationalprodukt) som mexikaner räddade i genomsnitt 1988, för 1994 uppgick besparingarna på bara 16 %.

Konsekvenser av fel i december

Ekonomisk

- Konsekvenserna av fel i december eller tequila väntade inte. Priset på dollarn ökades omedelbart till cirka 300 %. Detta orsakade konkurs för tusentals företag och omöjligt att betala skulder från gäldenärer.

- Som en följd av företagens enorma konkurs (banker, butiker, branscher) steg arbetslösheten till outhärdliga nivåer, vilket genererade en allvarlig social kris.

- Ekonomin gick in i lågkonjunktur, vikten devalverades över 100 procent och internationella reserver var nästan noll.

- Med tanke på omöjligt att kunna upprätthålla det nya bandet som är etablerat för växelkursen, i början av 1995 fastställde regeringen viktflotationssystemet. På bara en vecka citerades dollarn på 7.20 pesos.

- Tillkännagav investerare devalveringen och etablera en flytande växelkurs var vad Salinas de Gortari kallade decemberfelet.

- Bruttonationalprodukten (BNP) hade 6,2 procent minskning.

- En total förlust av trovärdighet och förtroende för det finansiella systemet och regeringens ekonomiska planer genererades. Statens ekonomi var förstörda.

- Huvudstäderna som flydde från Mexiko och Latinamerika för tequila -effekten gick till Sydostasien.

Social

De sociala effekterna i Mexiko orsakade av decemberfelet var oöverskådliga ur den ekonomiska och psykologiska synvinkeln för miljoner familjer. Förlusten av deras hem, bilar, företag, besparingar, varor och andra fastigheter förstörde helt en bra del av nationen.

Det var människor som förlorade allt, kvar i den mest absoluta elände och utan omedelbar möjlighet att kunna hantera den dramatiska situationen. Landet grep en djup känsla av frustration och förlust av hopp i framtiden.

Medelklassen var den mest slagen av krisen och det ansågs att det var dess slut, eftersom återhämtning från de stora förlusterna skulle ta lång tid.

Fattigdomsnivåerna i den mexikanska befolkningen steg till 50 %. Även om tusentals familjer lyckades komma ur fattigdom under de följande decennierna, har krisens effekt uthärdat fram till nutid.

Krisens slut

Viktkrisen kan trollas in genom ett hjälppaket som beviljats ​​av USA som en affärspartner i Mexiko. Hjälpen började med köp av mexikanska vikter av USA. U U. För att stoppa devalveringen.

Banksystemet sanerades av en ekonomijusteringsplan, som lanserades med valutasstabiliseringsfonden.

Utöver de 20 miljarder som bidragit av USA beviljades ett lån för en liknande siffra av Internationella valutafonden. Totalt var ekonomiskt stöd 75 miljarder dollar.

I slutet av 1995 kunde den mexikanska krisen kontrolleras, men BNP var fortfarande avtalad. Inflationen nådde 50 % per år och andra företag stängdes. Ett år senare lyckades ekonomin växa igen och Mexiko kunde betala lån till USA.